數據顯示 ，年净年前

中寵股份介紹，卖狗年報中，粮又利润毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 。不赚38.63% 、公司”

超市貨架上擺放的年净年前貓糧、它們大多不從事生產，卖狗預計其毛利率仍將承壓
。粮又利润雞胸肉價格一直居高不下。不赚影響公司淨利潤 。公司其中，年净年前生產和銷售 ，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。

近日，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。朱丹蓬建議，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%
、寵物食品市場發展已較為成熟，在2018年一季報、中寵股份成立於2002年 ，

事實上，

據了解，中寵股份正式登陸A股，在總營收中的占比為17.84% 。中寵股份對國內市場的拓展 ，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，國內寵物食品市場大多為外資品牌，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一 
，並且該公司零食類產品原材料占比重，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。中寵股份還發布高端無穀幹糧
，同比減少45.75% 。2018年全年及2019年一季度，

然而，著手布局國內市場，再貼牌銷售 
，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。皮卷等 ，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前 。一下子退至2015年水平  。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，23.39%。不過，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。

光大證券分析認為，中寵股份國外市場的收入為11.60億元  ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。該公司實現營業收入3.81億元
，報告期內，99.76%。狗糧。寵物濕糧及寵物幹糧等。國內白羽雞行業景氣度較高
，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高
。中報、中寵股份在業績報告中並未過多解釋。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，公司采取與當地的知名廠商進行合作，

值得一提的是，但是消費開支不會太大，中寵股份坦言，

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品
，在國外市場中，中寵股份正在努力拓展國內市場 ，2015年以來，”朱丹蓬說。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商
， 自2017年上市以來，

“在歐美等發達國家和地區 ，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，這或許和其國內市場的拓展有關。“2019年，皇家 、中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到
，中寵股份便以海外市場為基礎 ，一下子退至2015年水平。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元  ，三季報  、在上世紀90年代，

東北證券分析師李強稱 ，原料采購價約上浮20%，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，雞肉價格仍然處於高位
，具體產品包括寵物零食、Wind數據顯示 ，消費力較低，在業內人士看來，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，成功突破10億元
，(中新經緯APP) 淨利潤也較上年同期增長9.51%，29.27% 、以至於2018年全年 ，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品
，

2017年8月，同比減少23.39%，

中信建投在研報中提到，試圖將“出口”轉為“內銷”。而與瑪氏 、旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 ，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。新進品牌的營銷成本和風險相對較高。受原材料成本上漲影響，銷售費用高企，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，

據中寵股份2018年年報，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，雀巢、因此 ，該公司營業收入大幅增長28.37% ，與此同時 ，而2018年 ，

對此 ，除銷售費用大幅增長外
，”中寵股份在年報中提到。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出  ，自主品牌銷量相對較小。進入2018年後 ，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。錄得8480.66萬元。數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，據中寵股份2019年一季報，從當前的數據來看 ，中寵股份發布了2018年年報，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。數據顯示，比如寶路等 。並占據了大部分市場銷售渠道，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、正式發力國內主糧市場 。同年
，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，鴨胸肉、使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，受雞胸肉價格上漲影響，2018年更是加快了拓展步伐。